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买美股买房都已OUT,赴美股权投资潮起,如何利用“中国杠杆”?

Titanium Media此前曾报道《投资硅谷的四大陷阱:创始人、回报率、质量、估值》和《硅谷种子轮投资呈下降趋势,但对已进场的中国投资人有利》,也记录了硅谷的投资泡沫将在2015年进入调整期,国内投资机构在美国的投资将继续下降,中国投资者将迎来历史性机遇。与此同时,投机投资将在调整期内减少,但实质性投资将稳步增长,这对专业投资者和企业家都是好事。

作为几年前起航捕捉“鲤鱼”的中国风投,海印资本看到了近年来美国开放式创新的趋势(之前由钛媒体报道),看到了中国制造和中国市场在全球创新产业链中不可替代的价值。因此,它利用“中国的优势”和“中国的杠杆”敲开许多领先技术公司的大门,成为它们对接中国制造能力的“向导”。它也是为数不多的国内资本投资者之一,在投资美国创新型企业方面领先并获得了最丰富的价值。

5月29日,钛媒体举办了一年一度的中美最高规格先锋创新者交流活动,2015“钛?将举行“边缘”创新夏季峰会。全美十大前沿创新领域的顶尖企业家将空降北京,看看世界上到底发生了什么创新和颠覆。此次峰会也得到了北京大学国家发展研究所和海印首都的大力支持。其中,你会看到一些由海印资本投资和推广的美国创新型企业领导人,并听到中国顶尖经济学家之间的跨境对话。

那么,海印资本是如何成功进入美国市场的,中国投资者是如何站在新一轮创新潮流的前沿,与美国本土风险投资公司展开竞争的?臃肿而过剩的中国资本如何摆脱“暴发户”的形象,赢得海外新兴企业的信任和尊重?海印资本的创始合伙人王煜全独家口述了美国股票投资的经验,并由钛媒体编辑整理出:在美国投资什么?

中国资本流向美国投资房地产、股票、证券和基金。我们投资高科技公司。这项投资的回报相对较高,因为高科技公司有良好的增长,这一轮的机会尤其好。美国正在迎来一波开放的积木式创新。这一趋势将导致大量小公司的崛起,大量小公司将成为苹果和特斯拉,这意味着你有高回报的机会。

这一轮美国创新的焦点是超越互联网,也就是说,各种传统行业都使用高科技来增强自己的创新能力,不是互联网加号,而是高科技。这一轮的风险相对较低,因为该公司背后有很多高科技支持,因此获得补偿的可能性很小。它是将高校最先进的专利转化为产品,然后大量投入使用。积木式操作在什么阶段和做什么是非常标准的。有了这样好的专利和这样标准化的操作,故障率将相对较低。

中国和美国的互联网公司互补最少。脸谱网进不去,中国公司也出不去。然而,创新型科技企业尤其具有互补性。只要有真正的产品,中国就会有市场。

这件事有两个困难。要做到这一点,一个人需要有双重视野,并熟悉美国科技的前沿。甚至在美国进行工业投资的公司也已经在自己的专有领域呆了很多年。我们能快速切入的原因是因为咨询公司FrostSullivan的背景。我们的2000名分析师彻底分析了每个行业,所以我们知道谁在吹牛。我们还采取了非常积极的战略。一旦我们分析了一个行业并发现了一些亮点,我会保存它,而不是等待它的到来。我们通常在一轮比赛的开始或结束时把它放进去,因为我是在他一开始不想筹钱的时候发现的。在回合结束时,它实际上融化了,但它为我打开了一扇窗。

我们可以达到和美国风投一样的水平,看得和他们一样清楚。然而,我的优势是我有一个工业布局:所有的企业我

布局后会有乘数效应,各种企业可以相互支持。例如,我们投资的太阳能硅片制造意味着台能发电厂的大规模制造不成问题。我们还投资于低成本的能源储存计划。最近,我正在考虑是否投资一家专门从事自动发电厂布局的公司。全自动机器人直接把设备扔进沙漠,不用人工就能建造发电厂。中国将来在青海沙漠和其他地方建造电厂时,还需要全自动机器人吗?我们将围绕这一块打造整个行业。

如何使用“中国杠杆”

我们比美国风投有更大的优势:我们有中国杠杆。我们帮助它进入中国,甚至帮助它调整战略,以便中国能够迅速扩大其价值。因此,我们有双重优势。对中国投资公司来说,他们找不到好项目,我也能找到。对美国投资公司来说,他们可以看到好项目,但我进不去。例如,无线充电公司WiTricity的投资者中没有金融投资者或基金,因为它不缺钱,只和战略投资者玩。因此,丰田、英特尔和富士康都是其股东。我们是第一个作为金融投资者进入的,因为它把我们视为战略投资者。

低买高卖的投资只能提供投资价值。投资者应该提供工业价值。他们应该彻底了解创新产业链,帮助你使创新更成功,解决创新的瓶颈问题。大多数科技企业在大规模生产时都有鸡和蛋的问题:如果没有大规模生产,估价就会低,如果估价低,那么就没有那么多钱,如果没有那么多钱,大规模生产就不可能。如果我们和中国有联系,我们不会担心先建立自己的工厂,而是会建立一个合资企业或协议建立一个工厂。随着产能的增加,估值上升。这一次,我带了10家企业以最高的效率与中国的产业集群联系起来。

我们已经投资了这么多项目,其中许多项目必须帮助它调整战略,为它提供资源并实现其战略。

美国的信任体系不同于中国。中国的信任体系依赖于混合圈子。在美国做生意的逻辑是另一套。领英在美国有售,但在中国没有。理论上,领英的联系应该在实践中实现。如果我认识你,并且看到你所有的背景都是可靠的,那么我们两个可以合作。坦率地说,在美国做生意需要的是证明人、记录和信贷。参考不是这个人和你的关系有多好,而是这个人的信用有多好。如果你保证你的信用,甚至你的敌人也可以作为你的参考。你可以敲陌生人的门,但是请准备好你的证明和记录。我们俩都不坏。1998年,我们帮助霜冻苏利文进入中国。我们是中国企业海外上市最大的咨询公司。这是背景。外国人的参照物必须是外国人,而弗罗斯特沙利文的外国人和我关系很好。信用将会积累。我现在不会用霜冻苏利文作为参考。我将直接使用我投票赞成的项目。

当然,根据中国目前的情况,美国对中国的需求增长很快,我们的投资速度也很快,所以两年来我们的信用相当好。

中国作为一个整体越来越被国际社会所接受。最大的进步是人们不会认为你很穷,也不会怀疑投资者的身份。唯一要看的是你的投资是否值得。每次我遇到投资者,我都会说:我会给你很多战略支持,但我是一个金融投资者。我是你的少数股东。我知道董事会的意思,不会干涉贵公司的运营。我以前做咨询很贵,在我投票给你之后,我带你去了中国,所有的咨询都是免费的。

我们的时机非常好。我们选择进入的时机是该企业的研发基本完成,生产需要向全球扩张的时候。此时,风险相对较小,但投资回报相对较大。因为研发刚刚完成,所以在上市之前,估值相对较低。

谈到在美国的投资经验,首先是愿景:从全球角度、从中国角度,以及从尽可能对称的信息角度。此外,我们愿意花钱,我们也在报告上花了很多钱。因为我做报告,所以我知道报告的价值,许多中国的风险投资者不愿意在报告上花钱。站在全球格局和全行业创新格局上,理顺整个体制,就知道哪个是制高点。另一种是在反映自己价值观的同时遵守他人的规则。然而,仅仅遵循另一方的规则是没有优势的。你仍然需要说:我还能为你做什么?

拉近中国和领先科技企业之间的距离

这些创新科技企业对中国知之甚少,最典型的是像特斯拉这样的公司。埃隆马斯克(Elon Musk)表示,他甚至没有从中国进口一颗螺丝钉。为什么?这些高科技公司与中国没有关系。他所有的研发都在美国,发展速度很快。他不顾中国,疯狂奔跑。一旦一个产品准备好了,它将进入最容易进入的市场以获得份额。最容易进入的市场一定是美国大陆,其次是欧洲,然后是日本和韩国。中国总体上将处于非常落后的地位。为什么特斯拉在中国总是换马?因为这没关系。

为什么我们要试着匹配?因为如果这些代表未来的公司不是越来越靠近中国,而是越来越远,那么我们就有麻烦了。如果我们用投资来吸引他们,将很容易让他们更接近中国。他们不想进入中国,但他们不熟悉中国。要是有人能把它带进来就好了。现在他们对中国的态度是:不熟悉中国,但非常渴望熟悉中国,渴望合作。

我们必须做的是建立安全感和信任感。建立信任后,我们必须告诉他们中国是什么样的,并让他们对中国有一个初步的了解。之后,我会带他们去见中国人民,亲自体验他们,了解他们的感受,促进合作。这是条路。因为创新创业是科技的趋势,也是未来的趋势。中国经济在过去繁荣的原因是与代表当时先进技术的500强合作。但是现在,前500名都不是先进技术,这轮先进技术企业正在取代前500名。虽然我们与500强有着密切的关系,但我们与这些企业有着非常长的关系,因为我们找不到他们在哪里,他们也不能在短时间内考虑中国市场。如果我们离科学技术的趋势越来越远,我们就会有麻烦。

任何企业如何适应中国市场并调整其战略?我们不仅要帮助这些企业设计进入中国的战略,还要帮助他们实现这些战略。飞车在中国没有市场。美国人喜欢飞行,但是中国的领空不开放。你是如何设计它的?就像用供应的材料加工一样,它已经和广汽建立了合资企业。微笑曲线两端的R&D和销售额都是你的。你只需要做一个去中国的中间路线。过去,制造业利润很低,但现在我帮你解决了生产能力的问题,发言权大大提高了。

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