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数字政通:高速ETC改造车道是直观市场,智慧停车还在烧钱阶段

8月4日,北京数字郑桐科技有限公司举办投资者关系活动。 公司董事会秘书邱鲁珉先生和证券事务代表徐飞先生负责接待。 宜友智慧城组织了活动供读者参考。

Digital郑桐说,除了高速公路非常清楚需要改变车道,从人工值班到无人值守,再到电子收费,再到一个非常直接和清晰的禁止停车市场,其他一切都应该一步一步来。 根据市场分析,预计今年将新增10万台智能监控设备,相当于10万条电子收费车道。 这是大势所趋,为数字郑桐的子公司数字智通带来了巨大的市场和新的发展机遇

几年前,这是城市智能停车收费市场的一个投机阶段,所以即使包括腾讯和阿里巴巴在内的许多互联网巨头加入进来,实现这些愿景也需要时间。

公司在6月份发布了董事会公告。两位国有背景的投资者参与了数字郑桐的私募发行:苏州高新技术有限公司和一只基金。 由于关联交易,苏州高新技术有限公司召开了股东大会,但股东大会失败,因为持有40%以上股份的多数股东回避投票。 这直接导致公司非公开发行的某些不确定性,公司将及时披露任何新的发展。

如果这种私募发行能够继续下去,将对补充公司的营运资本大有帮助。 因为公司面临的主要矛盾不是没有项目,而是过去两年地方政府的财政资金相对紧张,占用了公司更多的资金。 因此,如果资本更充裕,公司可以选择和承担更广泛的业务。 然而,固定增长也是有代价的。目前,公司业务发展良好,市值处于历史低点,离过去五年的最低市值不远。以这个价格,现有股东不愿意出售和稀释他们的权益。因此,我们将做出全面的决定。

1)加强项目管理和财务管理,有效控制应收账款

公司在2016年和2017年面临的主要问题是应收账款大幅增加。 随着收入的增加,应收账款的增长非常快。 针对这一问题,2018年,公司加强了项目管理和财务管理,特别是加强了对新签项目利润率和合同支付条款的审查,放弃了一些利润率较低、账龄较长的业务。 同时,公司增加了大额和逾期应收账款的催收,严格控制了公司的成本和费用。 通过这些手段,公司2018年应收账款的快速增长得到有效遏制,年净营业现金流达到1.7亿英镑,为历史最高水平。 此外,今年上半年经营现金流保持良好趋势。今年上半年是项目招标和实施的高峰期。因此,现金流肯定是负数。然而,今年的负值继续缩小。预计全年将继续实现良好的正营运现金流,为公司的可持续发展奠定基础。

2)拓展城市运营中心、城市管理云市场,扩大项目规模

在保持传统主营业务核心竞争力的同时,公司在拓展城市运营中心和面向城市管理的SAAS云平台市场方面也取得了非常好的成绩。 例如,日前,该公司刚刚在山东省临沂市中标智能城市管理综合平台,项目金额超过4600万元。项目主要内容是与临沂市大数据局合作建设临沂市城市脑和城市运营中心等系统,这些系统与公司业务发展方向高度一致,项目规模远远大于原有的数字城市管理系统。 因此,该公司对其市场前景仍有很好的预期。公司也有信心并有能力取得更好的业绩来回报大多数股东。

3)ETC业务进展

ETC业务最近吸引了市场更多的关注,有了更多的概念。请注意相关投资风险 公司主要从事电子收费领域的智能视频监控、分析和管理。全国有许多高速公路运营单位已经或正在合作,包括浙江、江苏、福建、安徽、新疆、北京等市场份额较高的地方。 近日,公司控股子公司数字智通中标《新疆取消高速公路省界收费站工程(取消省界收费站)关键设备采购项目第5标段》,中标金额983万,积极参与广东、安徽、河北、云南、山西等省市的新项目招标。如果ETC业务在未来取得进一步进展,公司也将及时披露信息。

4)城市地下管线业务进展

该公司的业绩增长迅速。 业务主要依靠公司收购保定金地公司。在公司连续三年超过赌博业绩的情况下,2019年和2020年是其另外两个业绩承诺期。 在过去的六个月里,金地公司的业绩保持了良好的发展趋势,特别是公司已经逐渐从以地下管线数据调查为主营业务的公司转变为综合性的城市管线综合管理制造商。 以城市地下管线中的排水管道为例。在过去的几年里,金地公司的业绩一直在快速增长,包括现在正在大规模进行的检测和维修。 排水检测和维修业务的合同金额在2016年仅为几百万,2017年为5000万至6000万,2018年为1亿,2019年上半年为8900万。预计全年将比去年翻一番,而且在未来几年仍有很大可能继续翻一番,因为这个市场刚刚起步,而且这项业务的毛利率相当不错。 根据2018年上半年和2019年上半年的数据,排水检修业务的毛利率可达40%左右 这些业务的良好发展为未来几年实现承诺的业绩提供了重要保证。

根据披露的半年度报告业绩预测,2019年上半年净利润增长将在10%至20%之间,考虑到今年股权激励费用较大,半年内的影响将超过2000万英镑 考虑到去年上半年净利润超过8000万英镑,超过2000万英镑的影响约为25% 如果排除股权激励成本,公司基于业务的实际净利润同比正常增长率在35%至45%之间 此外,这一增长率是在没有任何新的合并和收购的情况下实现的,完全是公司的内生增长。

今年,整个公司在各种业务上取得了良好的进展。 去年,由于商誉受损以及数字智能手机传统安全视频业务的影响,该公司业绩下滑。今年,公司有很强的信心能够回到良好的增长轨道,并对公司的可持续发展有相当大的信心。 目前,公司的市盈率低于历史水平或与行业相比。我希望投资者继续保持对公司发展的信心,支持我们。

A:首先,我们应收账款的主要债务人是各个地区的政府。我们的项目得到了地方人大预算文件和相应财政资金的支持。 因此,虽然公司的应收账款相对较高,但实际发生的坏账比例相对较低。

再者,我们的应收款比例较高的原因有:1、地方财政比较紧张;2、在以前年度资金较充裕的情况下,为了维护与客户良好的合作关系等等,公司并没有严格按照签署的合同条款进行催收。近两年公司在第二个方面加大了力度,有效地控制了应收款的增长,同时一些大额逾期应收款的回款情况也不错。去年下半年以来国务院出台了一系列关于“清理地方政府和国营单位拖欠民营企业货款”的文件,为公司催收应收款提供了良好的环境。公司有信心通过进一步加强财务管理,将公司的经营风险保持在一个安全可控的范围内。在未来公司业务的发展的过程中,公司会更加注重公司的毛利润、项目的回款周期,完善项目的流程管理制度。因此公司的生产经营风险还是可控的,公司的发展也是乐观的。

答:ETC并不是一个新的东西,它已经快速发展了十几年,现在ETC的装车量也超过了一个亿。数字政通是通过控股子公司数字智通来开展这项业务。数字智通在ETC行业算是一员老兵,从行业起始就开始从事相关的业务。以前受制于ETC的卡的费用、安装方式等,所以都是高速公路公司或者少数几家银行提供ETC的服务。

近年全国的高速公路已经形成了一个比较复杂的路网,为了减少由于收费引起的拥堵,今年交通部取消了省界的收费站,下一步将会大规模地取消人工收费窗口,变成更多的不停车的收费通道。有市场分析说预计今年要新增十万台智能监控设备,对应的就是十万条ETC的车道。这是一个大势所趋,为数字智通带来一个很大的市场和新的大发展的机会。

公司除了做智能视频监控之外,还做很多软件的东西,比如多路径识别。传统的高速公路是一个口进一个口出,现在是多口进多口出,变成了一个复杂的拓扑网络,因此收费的多少和出入口以及整个路径有密切的关系。基于此,公司也在配合各地的高速公路运营管理单位做一些多路径、复杂的拓普网络管理的软件系统,这对我们这种做管理软件出身的公司是一个很大的优势。

总的来说,今年的市场:1、新增十万台智能监控设备的量;2、结合这些新增的设备,后面的管理系统的要求也会更高。公司希望能够抓住这些机会,也对数字智通今年能取得一个良好的业绩保持期待。

答:在市场空间方面,很多业务的开展都需要时间和良好环境的配合。很多人认为城市内的停车收费是否也可以用ETC支付的方式来完成,毕竟城市内的停车费市场比高速公路收费市场还要有想象空间,而且还能由此衍生出很多增值服务,这与前几年的电子车牌的情况相类似。

现在腾讯、支付宝等手段的加入让大家觉得这一市场的想象空间更大。但是我个人认为除了高速公路非常明确要做车道的改造,由人工值守变成无人值守,变成ETC,变成不停车这一块非常直接明了的市场之外,其他都要一步一步来。

因为前几年也经历过城市智能停车收费市场炒作的过程,所以即使很多互联网巨头,包括腾讯、阿里巴巴的加入,要实现这些愿景也都需要时间。比如在杭州,阿里巴巴的大本营,智能停车也说了好几年,但是直到今年7月才开通30万个城市停车位的先离后缴在线支付业务,我们的参股公司通通停车也为杭州的这个项目提供了重要的技术支撑,其他地方恐怕还需要一段时间才能达到这样一个水平。

而且ETC还面临的问题是,即使在停车场里的收费可以用微信支付宝,ETC的企业端识别设备还要有一个升级改造的过程,还有分账的过程等等,因此还有很多复杂的问题。所以现在直接的市场就是现在高速公路十万条车道的改造,后面存在较大的想象空间,但是多长时间做到、哪些公司来做还需要时间来证明。公司也会积极努力去争取,毕竟已经在这个行业参与了很久、关注了很久,而且我们在这块业务上的技术储备在行业内也具有一定的优势。

编辑:杨珊珊

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