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西南证券完成三年来首单并购重组业务 IPO保荐两年颗粒无收

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以其闻名的投资银行业务最终有望摆脱全面封锁的困境。但是,在证监会严格撤离后仍然很难恢复。

第一个单一的合并和重组业务在三年内完成。西南证券(.SH)最近宣布,基于其声誉的投资银行业务终于“重生”。

作为在西部地区较早上市的经纪公司,西南证券凭借其曾经强大的投资银行团队在业内享有盛誉。在前秘书长徐明伟等人的领导下,他的并购业务甚至曾与具有深厚背景的华泰联合证券竞争。 2014年和2015年,西南证券共聘请20名财务顾问进行并购,包括24家公司,分别排名第一和第三。投资银行业务分别实现财务咨询收入2.58亿元和6.29亿元。

但是,在2016年之后,由于西南证券被证券和期货事务监察委员会两次调查,相关项目负责人被给予警告和罚款,并且新的股票业务被超时按钮按下。从那时起,它的IPO业务也受到牵连,并且在过去两年中没有收入。今年6月,西南证券投资银行业务报告即将恢复。 9月底,它完成了三年来的首项单一合并和重组业务。

已经重生了吗?这个判断太乐观了。一方面,西南证券在最初的赞助中仍然没有“开放”。同时,最近刚刚整顿的投资银行业务也受到批评。至于资产管理业务,它也很频繁。

截至10月22日,西南证券的市值仅为255亿元,甚至低于东吴证券(.SH)和华林证券(.SZ)的声誉,后两者的市值分别为2,751亿元381亿元。

沉默两年

时光倒流至2016年6月23日,西南证券因参与发行《大能源欺诈》而收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》。由于涉嫌公司未按要求履行职责,中国证监会决定对该公司进行调查。

2017年3月,西南证券未能履行其作为久好集团保荐人的职责。中国证监会重庆证监局要求风险控制指标在四个月内不符合要求。本月,公司再次收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》。在调查过程中,中国证监会将不接受该公司作为保荐机构的推荐,也不接受相关保荐代表人的具体推荐,也不接受该公司作为独立财务顾问发布的文件。

三个“尚未”表明了监管机构的极其严格的态度,但是事情还没有结束。 2018年3月28日,公司宣布西南证券再次收到美国证券监督管理委员会《行政监管措施决定书》。中国证监会决定通过其官方网站公开谴责该公司,并命令该公司进行更正。

以上文件指出,西南证券违反了投资银行业务风险管理合规性规则,内部控制机制未得到有效实施,部分投资银行项目对相关事项的核实不足,反映出公司的投资。银行业务内部控制不健全,内部控制机制未得到有效实施。公司正在对中国证监会发现的公司部分历史股票投资银行项目进行不规范化,以对现场自查,自更正,规范等特殊活动进行现场检查。证券业,2017年6月。对投资银行业务进行自查整改,调整内部控制制度。

西南证券的投资业务被完全关闭。连续第二年IPO发起人数量为0。在今年年初,甚至听到了关闭投资银行部门的大风。根据历史数据,西南证券在2017年完成了两次IPO保荐; 2018年,仅完成一项再融资项目,交易额4亿元,首次公开招股保荐数为0; 2019年尚未完成任何IPO业务。

投资收益,2016年至今,西南证券投资银行的净手续费收入有所下降。今年上半年,投资银行手续费净收入1.37亿元,同比下降49.26%。在2017年经纪分类评级的结果中,西南证券从A跌至C,跌至6级,成为最大的经纪公司,到2019年仅返回BB。

投资银行业务重新命名

今年6月,西南证券恢复投资银行业务的消息传出,但外界仍担心它是否能够适应新的市场环境,并在缺席两年后重返主流市场。

2019年半年报显示,西南证券上半年实现营业收入17.1亿元,同比增长12.17%;实现净利润4.79亿元,同比增长51.86%。报告期内,西南证券完成对投资银行业务的整顿和验收,加大科技投入,建立了覆盖投资银行业务的电子信息系统。上半年,投资银行共完成公司债券发行承销项目100个,承销金额5亿元;公司债券发行公司承销项目4个,承销金额26.2亿元。

同时,公司宣布了70亿规模的再融资计划和30亿规模的次级债券发行计划。西南证券表示,希望通过加强资本建设,增强行业综合竞争力,增强服务实体经济的能力,为“建设一流投资银行”的战略目标提供有力支撑。

9月27日,西南证券终于完成了三年来的第一个单一重组项目。 9月27日,中国证券监督管理委员会并购重组委员会召开了2019年第46次工作会议,审议了西南证券独立财务顾问鼎隆股份(.SZ)的发行以及支付的现金购买价资产,最后无条件通过。据悉,该项目符合中国证监会并购重组的小规模快速审查条件。从今年6月下旬宣布该项目计划仅需三个月。

西南证券对《投资时报》表示,公司结合2018年发布的《证券公司投资银行类业务内部控制指引》的要求,对公司投行业务的内部控制制度进行了重组和完善,体现在三个方面:一是完善内部投行业务商业。组织制度将加强投资银行的“三道防线”;二是完善投资银行业务内部控制保证措施。三是完善投资银行业务主要环节的内部控制。一方面,该公司继续巩固其在基于市场的并购中的优势。另一方面,它积极安排国有企业的改革,例如混合所有制改革,国有资产证券化,供应方改革以及跨国并购。

该公司还透露,近年来,其投资银行部门正在积极招聘马匹,涉及深圳,北京,重庆,杭州和其他地区的工作。公司拥有一支经验丰富的投资银行团队。最初的并购核心团队的数十名成员仍在服役。预计明年将启动一个以上的项目。

然而,西南证券最近因名称受到批评。 10月9日,上海证券交易所对新华医疗(.SH)连续数年收购成都英德的业绩不负责任,并对新华医疗及相关负责人和股东作出举报,以批评和监管方面的担忧。西南证券的两个项目发起人,曾担任独立财务顾问,也受到监管部门的关注。上海证券交易所指出,西南证券项目的发起人未对交易进行审慎的评估,未制定合理的计划,也未发表准确有效的意见。

资产管理业务将风头正劲

近年来,西南证券资产管理业务的雷声问题也频频走在前列。

9月6日,西南证券宣布公司为“西南证券双金债券第一定向资产管理计划”和“西南证券双喜金债券第七集体资产管理计划”的经理。 2019年8月23日,代表资产管理计划向重庆市第一中级人民法院提起诉讼。被告为安徽省对外经济建设(集团)有限公司

从诉讼的角度来看,西南证券拟向被告申请未能按照协议履行转售义务,并偿还债券的本金和利息(万元),违约金,逾期利息。律师费,律师费等

此外,西南证券有四个定向资产管理计划管理人提起的诉讼,涉及金额总计22.81亿元。西南证券彭瑞二号定向资产管理计划涉及“ * ST宝谦”,庄敏,庄明的实际控制人,起诉时间为2017年10月。两起诉讼涉及的诉讼金额为7.41亿元分别。 3.99亿元,这两个案件目前都处于实施阶段。 “喜力通八号定向资产管理计划”和“信义质押第一号定向资产管理计划”分别涉及“东方金禧”和“新光远成”,涉及金额分别为3亿元人民币和8.41亿元人民币。其中,八号互助信托处于实施阶段,信义一号承诺处于一审阶段。

数据显示,2019年上半年,西南证券实现资产管理业务净收入2720万元,比去年同期的5771.5万元下降52.82%。截至6月30日,西南证券的母公司拥有116项资产管理计划,管理份额为566亿元。其中,集合资产管理计划39项,管理规模112亿元。单一资产管理计划71个,管理规模399亿元;资产支持专项项目6个,管理规模55亿元。上半年,公司新制定了五项资产管理计划,新增管理规模26.4亿元。

(原标题:西南证券完成了为期三年的首次并购业务IPO赞助,为期两年,没有任何颗粒)

(编辑器:DF506)